투자하려는 그 종목은 과연 싸다고 할 수 있을까?(PV, FV, Rate)

현재가치와 미래가치(PV,FV,rate) 계산방법

 

 

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모든 투자의 기본은 [싸게 사서 비싸게 파는 것]의 목적을 두고 있다.

 

그리고 이 목적을 달성하기 위해서는 한가지 계산이 필요하다. 바로 미래가치를 현재가치로 할인율을 적용해서, 가격을 비교해야 이게 싼 건지 비싼 건지 구분을 할 수 있다. 이러한 계산으로 기업을 평가하는 것을 Valueation(기업가치평가)라 한다. Valuation을 알기 위해선 2가지 계산 방법과 몇 가지 용어를 알아야 한다.

 

 

0. 용어 

계산식과 관련해 알아둬야 하는 용어는 아래와 같다.

• FV : Future Value, 미래 가치
• PV : Present Value, 현재 가치
• rate : 연이율
• nper : Number of Periods, 경과 기간
• pmt : Payment, 월 납입액
• CAGR : 연평균 성장률

 

 

1. FV와 PV

FV를 왜 계산해야 하나?

그건 미래 가치를 현자 가치로 할인해서 계산해야, 현재 실제 금액과 비교해 싼 건지 알 수 있기 때문이다. FV를 계산하고 PV로 바꿔서 현재 실제가격과 비교하면 어느정도 싼 건지, 비싼 건지를 알 수 있다.

 

계산 식은 아래와 같다.

FV(rate, 납입횟수, PMT, PV,납입 시점)

 

그리고 이걸 쉽게 계산하려면 엑셀이나 구글의 스프레드시트로 간단하게 계산할 수 있다.

둘 중 편한 프로그램을 실행시킨 뒤 =FV( 를 입력해서 FV 함수를 작성해보자.

그럼 사진처럼 어떤 걸 입력해야 하는지 친절하게 알려준다.

 

간단하게 예시를 들어보자면, 어떤 100원짜리 종목의 연상승률이 10%라고 가정했을 때 아래와 같이 매년 이자가 늘어나 8년 차엔 214원이 된다.  계산할 때 주의사항은 pmt랑 fv는 마이너스로 넣어야 한다는 것이다.

 

그렇다면 현재 100원인 종목이 1년 뒤에 110원이 됐으면 이 종목의 현재 가치는 얼마일까?

이걸 계산하기 위한 PV계산식은 다음과 같다.

PV(rate, 납입횟수, PMT, FV,불입 시점)

참고로 불입시점은 넣지 않아도 계산이 가능하다.

위의 PV로 계산을 해보면 pv(0.1(10% rate), 1(1년),(추가 금액이 없으므로 공란),100(현재 가격)) 은 -90.91이다. 앞의 -를 제외하고 보자면 이 종목은 1년 뒤 10%가 실제 오른다면, 현재 90원의 가격인 것이다. 결론적으로 실제 가격인 100원보다 10원이나 싸게 살 수 있다는 계산이 나온다.

 

 

 

 

2. Rate

Rate는 할인율(이자율)을 의미한다. 다르게 말하면 CAGR과 같은 의미를 가지고 있다.

그래서 정리하면 CAGR = 성장률 = 이자율 = 기대 수익률 = 할인률 이다. 결국 기대 수익률은 어느 정도 Risk를 가지고 있냐는 의미로도 해석된다. 즉, 전부 같은 의미라는 것이다. 

 

할인율 계산이 가능하면 미래에 어느정도 이득을 볼 거라는 말에서, 어느정도 이득인지 계산이 가능하다. 예를 들어 어떤 100원짜리 종목이 3년 안에 10배가 오른다고 했을 경우를 계산해보자. 계산 식은 아래와 같다.

Rate(연도 간격, 0(기간별 납입액), -최초연도 값(현재가치), 최종 년도 값(미래가치)

엑셀에서 계산한 결과 무려 44%의 기대 수익률이라는 결과가 나오게 된다.

3년 동안 44%이니, 매년 14% 정도씩 주가가 오른다는 말이다.

만약 내가 사려는 주식이 몇 년 안에 몇 배가 오른다 했을 때 이런 식으로 계산해보면 대충 1년에 어느 정도 성장해야 하는지 계산이 된다.

그런데 기대 수익률이 지나치게 높게 계산된다는 건, 그만큼 리스크가 크다는 의미이거나, 애초에 그렇게 오를 리가 없다는 말도 된다.

 

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투자를 공부하기 위해 FV, PV, Rate 계산식을 알아봤지만 이건 일상생활에서도 유용하게 쓸 수 있다. 예를 들어 누군가 500만 원을 빌려달라 하면서 5년간 갚을 테니 빌린 돈의 10%를 이자를 준다고 했을 경우 위의 식들을 적용할 수 있다. 이 경우 550만 원을 준다는 것인데, 현재 가치로 계산해보면 500만 원을 약 430만 원으로 빌려달라고 하는 셈이다.

 

그뿐만 아니라, 자동차를 할부로 사거나 집을 살 때에도 이 식들을 유용하게 사용할 수 있다. 하다못해 어떤 물건을 사서 팔려 할 때에도 적용이 가능하다. 그리고 미래가치를 말하며 현재 가치에 대해 이야기하지 않는 수많은 투자에 대해 계산하고, 사기인 것들은 미리 예방할 수 있다. 그러니 엑셀을 통해 현재 가치와 미래가치, 할인율을 계산하는 습관을 들여서 이득이면 이득이지, 귀찮음을 포기하고 손해 보는 일은 없을 것이다.